Kans op korting veel kleiner maar Rob Heerkens: koopkracht gepensioneerden voorlopig nog niet hersteld er toe leidt dat het rendement omhoog gaat en dat daarmee de kans op indexering misschien toch wat groter wordt. Zoeken naar alternatieve beleggingen Van de ruim 25 miljard euro die het fonds momenteel in beheer heeft, is 45 procent belegd in vastrentende waarden, met name Nederlandse staatsobligaties, en 55 procent in aandelen en andere zakelijke De kans dat Pensioenfonds PGB moet korten op de pensioenen is vorig jaar aanzienlijk kleiner geworden. Door het herstel is indexatie (verhogen van pensioenen) weer in zicht. Het ziet er op dit moment echter niet naar uit dat de pensioenen op korte termijn omhoog kunnen. En als er éénmaal geïndexeerd kan worden, dan is dat voorlopig zo mondjesmaat dat het jaren zal duren voordat de koopkracht van de gepensioneerden weer volledig op peil zal zijn. Dat stelde Rob Heerkens, in het bestuur van het PGB belast met het beleggingsbeleid, tijdens de Algemene Ledenvergadering van de VVG-PGB op 11 april in Amersfoort. Heerkens maakte zijn opmerkingen in een duidelijk en overzichtelijk betoog over het dynamische beleggingsbeleid dat bij PGB de leidraad vormt voor het beheer van de gelden. PGB heeft daarmee eind vorig jaar ook een internationale onderscheiding behaald. ‘’Dan zult u vragen: hoe kan dat nu, jullie het beste beleggingsbeleid maar onze pensioenen gaan nog altijd niet omhoog? Ons doel is en blijft de koopkracht van gepensioneerden en andere deelnemers op peil te houden en zo 4 snel mogelijk weer te kunnen indexeren. Dat is echter niet zo makkelijk.’’ PGB heeft de afgelopen jaren een aantal nieuwe elementen op het gebied van beleggen geïntroduceerd die daaraan kunnen bijdragen. ‘’Wat we daarbij wel en niet doen, is afhankelijk van wat u ervan vindt. Wilt u meer risico of juist minder risico bij de beleggingen?’’ benadrukt Heerkens. Het pensioenfonds heeft daar, zoals bekend, eerder onderzoek naar gedaan onder zowel de gepensioneerden als de andere deelnemers. Daaruit bleek onder meer dat meer dan 80 procent van de eerste groep best wat meer risicovol wilde beleggen, zoals in aandelen, als dat waarden met een hoger risicoprofiel. Ondanks de lage rentestand in Europa is PGB min of meer verplicht om een groot deel in rentegevende waarden in portefeuille te hebben om aan de verplichtingen te kunnen voldoen. ‘’U doet dat waarschijnlijk zelf ook, u heeft een deel in kasgeld of op een bankrekening voor grotere of onvoorziene uitgaven en de rest staat wat meer vast.’’ Bij de aandelen is het uitgangspunt een goede spreiding om risico’s binnen het pakket binnen de perken te houden: ‘’We zitten dus bijvoorbeeld in de zeep met Unilever en in de olie met Shell.’’ Maar daarnaast zijn de beleggers van PGB de laatste tijd actief op zoek geweest naar alternatieven zoals private equity of hypotheken die mogelijk nog wat meer rendement op kunnen opleveren, hoewel daar vaak wel hogere kosten tegenover staan. ‘’Afwijken van wat tot nu toe in de pensioenwereld als gemiddeld wordt beschouwd kost veel energie. Als je nieuwe dingen probeert gaat het vaak goed maar het gaat niet altijd goed. Dan staan ook direct de beste stuurlui
5 Online Touch Home