n een stabielere ontwikkeling van de pensioenen. Daarnaast sloot dit besluit aan bij onze langetermijnverwachting voor de inflatie. Ook was het de verwachting dat het de eerste jaren zou leiden tot een snellere stijging van de koopkracht. Nu de inflatie omhoogschiet, pakt dit inderdaad ongunstig uit. Hieronder de inflatiecijfers van de afgelopen 5 jaar: 2021: 2,39% 2020: 0,71% 2019: 2,84% 2018: 2,08% 2017: 1,38% 2016: 0,19% 2015: 0,71% 2014: 0,96% 2013: 2,81% 2012: 2,26% n Ik heb begrepen dat als het nieuwe pensioenstelsel is ingevoerd er eerder geïndexeerd kan worden. Klopt dat? En hoe werkt dat dan? Vaak wordt nu nog een belofte gedaan over de hoogte van het pensioen. De huidige pensioenregels zijn hierop gebaseerd en hierdoor moeten verplicht hoge buffers worden aangehouden. Dit zorgt er onder andere voor dat bijna alle pensioenen al jaren niet worden verhoogd en de eerdere belofte lang niet altijd wordt waargemaakt. Als het nieuwe pensioen is ingegaan, krijg je een pensioenkapitaal. Als het goed gaat met de economie, ga je dat directer voelen omdat jouw aandeel in het collectieve pensioenkapitaal daardoor omhooggaat. Gaat het slechter, dan merk je dat ook meteen. Het pensioen wordt straks dus beweeglijker. Pensioenfondsen halen rendementen van gemiddeld 6% per jaar en dat wordt niet of nauwelijks uitgekeerd. Waar blijft al dat geld? Afgelopen jaren hebben pensioenfondsen last gehad van de sterk gedaalde rente. Deze rente moeten we gebruiken om uit te rekenen hoeveel geld er in kas moet zijn om aan alle verplichtingen te kunnen voldoen. Nu en in de toekomst. Daarnaast worden we steeds ouder. Dat is natuurlijk goed nieuws, maar het betekent ook dat er langer pensioen moet worden uitgekeerd. Dat leidt weer tot een daling in de dekkingsgraad. Verder moeten er grote buffers worden opgebouwd voordat we de pensioenen mogen verhogen. Door de goede beleggingsresultaten zijn de buffers gegroeid en hierdoor steeg de dekkingsgraad. Daardoor konden we voor het eerst sinds 2008 de pensioen weer licht verhogen. De rente stijgt dit jaar en daarmee ook de dekkingsgraad. Wat is het effect op de dekkingsgraad als de rente met 1% stijgt? Door een rentestijging van 1% hoeft er veel minder geld in kas te worden gehouden voor de toekomstige pensioenverplichtingen. Dat levert een hogere dekkingsgraad op. Tegelijkertijd neemt de waarde van onze obligaties wat af. Per saldo leveren deze twee tegengestelde ontwikkelingen een verbetering op van de dekkingsgraad van ongeveer 14%. Bij deze verbetering hielden we geen rekening met een eventuele waardedaling van de aandelenportefeuille (wat vaak voorkomt bij een rentestijging). 21
22 Online Touch Home