GRAADMETER... DE DEKKINGSGRAAD BINNENKORT IN DE HOOFDROL De hoed en de rand van de twee dekkingsgraden A l vele jaren worden gepensioneerden om de oren geslagen met het begrip ‘dekkingsgraad’. Of het nu gaat om de berekening van de jaarlijkse verhoging (indexatie) of een noodzakelijke korting, altijd wordt de dekkingsgraad van stal gehaald. Wat is de dekkingsgraad? De dekkingsgraad is een getal dat (in procenten) de verhouding aangeeft tussen het vermogen (in geld) van een pensioenfonds en de verplichtingen, dat wil zeggen de pensioenen die het fonds moet uitbetalen. Nu én in de toekomst, dus ook aan de mensen die nu nog werken. Is de dekkingsgraad 100%? Dan is er precies genoeg geld aanwezig om alle pensioenen tot in de verre toekomst uit te betalen. Boven de 100% ontstaat ruimte voor indexatie, onder de 100% dreigt er korting. In de praktijk wordt met twee verschillende dekkingsgraden gewerkt. 30 1. De actuele, ofwel UFRdekkingsgraad Dit is de dekkingsgraad op één specifiek moment. De UFR-dekkingsgraad wordt elke laatste dag van de maand vastgesteld volgens richtlijnen van De Nederlandsche Bank (DNB). De actuele dekkingsgraad is van belang bij de overgang naar het nieuwe pensioenstelsel. Die dekkingsgraad bepaalt hoeveel vermogen er is om Maatstaf bij invaren Actuele UFR-dekkingsgraad aug 2026 140,1% juli 2026 138,2% juni 2026 136,2% mei 2026 136,8% apr 2026 133,6% mrt 2026 127,7% feb 2026 130,7% jan 2026 dec 2025 131,8% 131,5% nov 2025 130,5% okt 2025 129,0% sep 2025 128,7% Bron: www.pensioenfondspgb.nl Maatstaf voor indexatie Beleidsdekkingsgraad aug 2026 132,9% juli 2026 131,8% juni 2026 130,8% mei 2026 apr 2026 dec 2025 nov 2025 okt 2025 sep 2025 129,7% 128,3% mrt 2026 126,8% feb 2026 126,0% jan 2026 125,0% 123,9% 122,6% 121,4% 120,3% Bron: www.pensioenfondspgb.nl (zoals nu) blijft deze achter. Het omgekeerde is ook waar, als de actuele dekkingsgraad daalt, blijft de beleidsdekkingsraad langer op peil. Voor dit jaar zal PGB voor àlle deelnemers nog op de oude manier vaststellen of en zo ja hoeveel de pensioenen verhoogd worden. De actuele dekkingsgraad wordt daardoor zoals gebruikelijk aan het eind van het jaar lager. De verhoging wordt vanaf januari 2027 in de pensioenuitkering opgenomen. Dit geldt ook voor degenen die invaren en mogelijk een ‘invaarbonus’ krijgen. Na overgang naar de nieuwe regelingen. In het nieuwe stelsel wordt te verdelen bij de overstap naar de nieuwe regeling. Bij een dekkingsraad boven de 100% (op het moment van overgang) ontstaat er ruimte voor een ‘invaarbonus’. Echter niet direct boven de 100% want een deel is nodig voor de bedrijfsrisico’s en de solidariteitsreserve. 2. De beleidsdekkingsgraad Dit is het gemiddelde van de actuele dekkingsgraad over de laatste 12 maanden. Aan de hand van deze dekkingsgraad en de regels die DNB stelt, beslist het bestuur elk jaar of het pensioenen kan verhogen (indexeren). De beleidsdekkingsraad ijlt na op de actuele dekkingsgraad; bij stijgende dekkingsgraden de dekkingsgraad niet meer gebruikt voor de berekening van de verhoging of verlaging van de pensioenen. De pensioenpotjes bewegen mee met de beleggingsresultaten. Wordt er winst gemaakt, dan komt er meer in; wordt er verlies gemaakt, dan krimpen ze. De stijging / daling van de totale pensioenpotjes van gepensioneerden bepaalt dan of de ingegane pensioenen stijgen of dalen. Voor degenen die niet invaren blijft de huidige regeling van kracht. Voor hen blijft de indexatie afhankelijk van de beleidsdekkingsgraad. Ook voor degenen die invaren in de flexibele premieregeling én kiezen voor een stabiele uitkering, blijft de beleidsdekkingsgraad van belang.
31 Online Touch Home