langer zelfstandig wonen of gaan kleine bedrijven weer investeren. De economie vaart er wel bij, ook de welvaart van de deelnemers en dus het pensioenfonds. Het pensioen-fonds vindt impactbeleggen echter interessant voor een andere reden: het maakt op een andere manier duidelijk wat zijn identiteit is. Dit wordt tastbaarder naarmate het dichter bij huis is. Het helpen van ondernemers in Nederland zal de deelnemers iets meer aanspreken dan het ondersteunen van Argentijnse middenstanders. Maar het voordeel van Argentinië is dat het ver weg is. Als bestuurder haal je nogal wat op de nek als je in naam van een impactinvesteringen financier wordt van bijvoorbeeld het Beatrix ziekenhuis in Loppersum, of basisschool de Tovertuin in Sittard. De pensioenfondsbestuurder ziet de journalist van Zembla al aankomen met de vraag waarom de investering wordt teruggedraaid of de lening niet verlengd. Heeft de bestuurder zijn hart soms niet op de juiste plek? De bestuurder en zijn persvoorlichter zullen tegenwerpen dat de investering misschien gewoon niet meer zo goed is als gedacht, maar de schade is al gedaan. Elke vorm van (Nederlandse) impactinvestering dat een kans van slagen heeft moet kortom een heldere set van spelregels hebben, waarmee deelnemers en journalisten van te voren snappen wanneer de investering stopt. Impactinvesteringen moet immers geen vorm van onrendabel overbruggingskrediet worden. Een ander probleem doemt op als een impactinvestering misschien niet baat of schaadt, maar vooral goed is voor de economie. Voor een pensioenfonds is een MKB lening misschien niet zo interessant, maar wel goed voor de economie. Maar voor een betere economie wordt een pensioenfonds weer niet beloond. Een schone taak voor de toezichthouder. Het pensioenfonds moet daarom een afslag in plaats van nu een opslag op zijn buffervereisten kunnen krijgen als hij in MKBleningen investeert. De pensioendeelnemers worden dan beloond voor het feit dat zij investeren in een project waar de financiële voordelen vooral aan de algemene economie (en daarmee ook overheid) toekomen. Tenslotte mag de overheid ook zijn leven beteren wil impactbeleggen definitief doorbreken. Als we willen dat de komende jaren veel meer in energiebesparing of vastgoed geïnvesteerd wordt, dan moet de overheid een consistenter beleid voeren; niet al te vaak fiscale of subsidieregels aanpassen. Dat is te vaak gebeurd, en het kost jaren voordat pensioenfondsbestuurders weer genoeg vertrouwen hebben dat het rustig blijft. AG_ BLOGS_ 2015_2016 18 BLOG // 12_04_2016 De effecten van carbonemissie, arbeidsrelaties of milieueffecten bepalen steeds meer of de betaling van pensioenen in de toekomst nog houdbaar is. ’’
40 Online Touch Home